在许多人眼中，“油价大幅攀升”已经成为了“通货膨胀”的代名词。近期油价的大幅上涨再一次引发了市场的普遍担忧。除了担忧高油价会降低消费者的消费能力，对经济前景的信心，还担忧油价上涨会直接影响通胀率，构成通胀风险。
在笔者看来，这种担忧并非没有必要。油价上涨一直对流通领域有着很大的影响，最为直接的是流通领域成本的增加。在社会化的大生产中，产品的直接生产成本一直在不断地下降，而流通费用的比重却在逐步地增加。相关的数据表明，美国社会物质消费，每1美元中只有41美分属于生产领域，剩下的59美分都消耗在流通领域，即流通费用占据了物质生产费用的59%。
随着经济的快速回复，产业规模化程度不断地扩大，流通成本一直在上升。而油价的大幅上涨，将大大增加产品在流通中的成本，提高产品的总成本，有引起通货膨胀的风险。因此，成品油涨价有助推成本推动型通胀的可能。油价上涨直接推动物流成本的增长，从而引起商品成本的增加，可以将油价简单地看作是成本推动型通胀以及输入性通胀的先行指标之一。
一直以来，通胀水平也是美联储最为重视的数据之一。本周三(7月31日)，美联储下午公布的最新的例会决议，再次体现了这一特点。美联储在声明中强调了通货膨胀因素，称意识到通胀率持续低於2%的目标可能对经济构成风险，但预计通胀率在中期可能重新朝目标水平靠近。也正因为如此，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化，则丝毫没有提及。
受到美联储决议的影响，昨日白银低位区间震荡整理，亚欧盘时段一直呈震荡上行走势，后在美盘时段仍然在上方趋势线阻力位处承压下挫，现白银价格行情正继续小幅下行走势，均线组呈复杂排列，后市短线的思路仍然可在低位区间操作。笔者认为，新一轮通货膨胀已经呼之欲出，各国的经济复苏的势头必然缓慢。此情景下，各国执政党为了维护政权的稳定，必不遗余力继续稍微激进的财政政策，这样对贵金属的刺激作用显而易见，对未来两个月的贵金属走势形成利好。
目前纸白银价格交投于3.889一线，若行情在区间承压下行，下方支撑关注3.850 3.800 行情下行可在3.800受支撑进场多单，止损3.750 目标3.860 3.920 3.960，若行情在此区间支撑上行，上方阻力位关注3.960 4.030 行情上行激进空单进场点位关注3.960 止损4.000 目标3.910 3.850 3.800,。
