上周的纸白银价格行情一波三折，周一在叙利亚局势紧张的情况下，黄金白银大幅回弹进行诱多。但随着美国参议院投票同意对叙利亚有限动武，但市场走势却开始转向，美元下跌，黄金白银也大幅下挫，市场避险情绪减弱。投资者的目光将更多的投向经济基本面上，靓丽的美国数据打压金银走低。8月ISM制造业PMI从55.4上升至55.7，创两年来最高。7月营建许可月率增长0.6%，也超过预期的0.3%。上周初请失业金人数减少9000人降至32.3万人，预期为33万人。8月ISM服务业PMI从56跳升至58.6，表明美国服务业正在全面复苏。这些数据给了市场9月缩减QE的美好预期，也使得金银击破前一周的低点，走势疲软。

不过周五的非农数据打翻了美联储9月缩减QE的美好预期，8月份美国新增非农就业人数为16.9万人，低于预期的18万人，其中私人部门增加15.2万人，原本预期也是18万人。7月份非农就业增长从16.2万人下修至10.4万人。8月失业率降至7.3%，但是更多的是因为劳动力人口的减少，8月劳动参与率降至58.62%。这样综合来看，8月非农报告很糟糕，这使得QE缩减的预期遭受严重打击，美元极度回落，退守至82一线，黄金白银则绝地反弹，基本收回周内跌幅，最终黄金微跌0.29%，白银反而上涨了1.44%。

非农的影响预计在本周周初仍将持续，给黄金白银带来支撑力。不过离美联储的利率决议已经只有一周时间了，市场面对这个巨大的不确定性，投资者会变得比较谨慎，恐怕难以做出突破动作。在9月美联储利率会议前的这一周，震荡恐仍是主旋律。本周最重要的数据是周五的美国零售销售，这也是美联储是否缩减QE的重要参考指标之一。

一小时图看，上周五纸白银价格低位支撑大幅拉升，亚盘开盘后一直呈震荡下行走势，美盘时段受基本面影响，低位快速上行，到达上方阻力区间，今日白银价格小幅跳开后下行回调，均线组呈复杂排列，后市短线可维持低位区间操作思路。白银价格上周收阳线，加上周线仍多头排列，MACD继续扩大，这使得白银再次上涨的可能性增大，所以本周银价略微偏于上行，不过因为日线上白银还处于调整阶段，所以不确定性也很大。

目前纸白银交投于4.696一线，若行情在此区间承压下行，下方支撑关注4.680 4.650 行情下行可在4.650受支撑进场多单，止损4.600 目标4.700 4.760 4.840 若行情在此区间支撑上行，上方阻力位关注4.750 4.800 行情上行可在4.800受阻进场空单，止损4.850 目标4.750 4.680 4.600.