基本面分析：

因上周末乌克兰国内再度爆发冲突，令整个紧张局势继续升级，刺激投资者的避险买盘增加，乌克兰亲俄罗斯武装分子周日(5月4日)袭击了敖德萨的一个警察局，释放了近70位社会活动分子。在40名亲俄分子在一次大火中丧生两天后，武装分子砸碎窗户，打破了警察局大门。国际文传电讯社称，俄罗斯动用军事飞机准备进入乌克兰领域。俄罗斯要求基辅当局停止对其人民使用武力，并加入到旨在解决乌克兰危机的对话中来。本周乌克兰局势依然是支撑金价的重要因素。

经济数据方面：数据编撰机构Markit周一公布的一份调查报告显示，美国供应管理协会4月非制造业采购经理人指数为55.2，预估为54.0,3月为53.1。美国4月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为55.0，初值54.2,3月终值55.3。国谘商会(Conference Board)周一发布报告称，美国4月谘商会就业趋势指数上升至118.00，3月份的修正为117.77，初值为117.52。美国经济数据大多向好，金银略微有所回落。

CFTC持仓报告方面：美国商品期货交易委员会5月2日发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头增加3394手，为净多头85227手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。 而投机者持有的白银净多头减少2066手，为净多头12051手，显示投机者对白银继续看多的意愿有所减弱。

黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月6日黄金持仓量报782.85吨，机构再次减仓2.70吨，表明机构较不看好金价前景。全球最大的白银ETF白银持仓量报10228.97吨，白银ETF--近期维持仓位不变已经多超过一个月，表明机构对后市较为迷茫。

技术面分析：

纸白银日线图：以小阳线收盘，延续上行，但未能有效突破周五晚间高点，今日需继续关注3900元的压力。均线系统偏向调整，看多，MACD指标，零轴上方多方市场，上涨动能出现，双线形成金叉，看多；KDJ指标，三线向超买区进发，看多。整体看，今日纸白银价格偏高位震荡，保持逢低做多思路，3840-3925元。