【纸白银市场回顾】

上个交易日纸白银价格走势大幅回落，因日内美国公布的初申请失业金人数和通胀数据走高，推升投资者对美联储提前加息的预期，打压纸白银价格在伦敦银日线图中以中阴线收盘。不过乌克兰局势以及中越南海冲突，依旧刺激市场避险情绪，给白银价格行情带来支撑。

截止至收盘，纸白银报19.45美元/盎司，最高报19.83美元/盎司，最低报19.39美元/盎司，交易日内下跌0.25美元。

【纸白银基本面分析】

美国高级官员周四表示，美国与欧盟已达成广泛共识，若莫斯科当局破坏本月稍晚的乌克兰选举，则将面临行业制裁。后期市场投资者注意关注乌克兰局势的进步演变，如果乌克兰冲突问题再度恶化，则将推升市场避险情绪，将支撑银价反弹走高。

另外南海情势紧张导致越南发生暴力排华事件，目前已造成逾20人死亡。中越冲突显现，令市场避险情绪升温，由此利好银价反弹走高。

昨日欧元区公布的第一季度GDP初值季率增长0.2%，低于预期增长0.4%，前值同样增长0.2%；GDP初值年率增长0.9%，也低于预期增长1.1%，前值增长0.5%。欧元区GDP数据不佳预期，继续推升欧洲央行放宽政策的可能，因此给银价带来一定支撑。

且在隔夜晚间美国公布的5月15日当周季调后初请失业金人数下降2.4万人至29.7万人，录得2007年5月以来最低。美国4月CPI年率增长2.0%，创去年7月以来最大升幅，前值增长1.5%，逼近美联储给出的升息门槛。美国5月纽约联储制造业指数升至19.0，高于预期5.00，且高于前值1.29。数据推升投资者对美联储加快缩减宽松，甚至提前加息的预期，这打压银价向下回调。

不过随后美国公布的4月工业产出月率下跌0.6%，创下2012年8月以来最大跌幅，预期持平，3月份修正后为增长0.9%。美国5月NAHB房价指数跌至45，预期值为49，4月数据被下修至46。美国工业产出和房价指数的下滑，为美国经济带来一丝隐忧，因此支撑银价在尾盘小幅反弹。

【纸白银技术面分析】

上个交易日纸白银价格走势大幅回落，在白银日线图中以中阴线收盘。Boll轨收口水平运行，白银价格回落至boll中轨线附近。均线方面，5日均线向上运行，银价运行在5日均在线方。指标方面，MACD指标微幅上行，空头能量柱逐渐缩减；stoch指标双线形成死叉下行。

综合来看，纸白银走势在冲高后回调，在形态上维持底部调整态势。此时建议投资者谨慎入市，注意关注银市能否成功筑底。