行情回顾：

上周纸白银走势基本偏向于震荡，短暂的反弹后仍然维持弱势。美国方面数据较好，导致美指和美股走高，在一定程度上打压贵金属。另外随着欧盟CPI指数的走低，其可能祭出量化宽松，利空纸白银。此外，俄乌局势并没有缓和的迹象，后市还可能愈演愈烈，这支撑白银上扬。总体来看，纸白银价格会在多重因素的影响下维持弱势震荡局势。

基本面分析：

1.美国商务部(DOC)周五公布的数据显示，美国7月消费支出意外下滑，录得近六个月以来的首度走低，表明薪资增长未加速增长，抑制了家庭的支出。美国7月个人消费支出月率下跌0.1%，预期增长0.3%，前值增长0.4%。

2.美国密歇根大学(University of Michigan)周五公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为82.5，创2014年3月以来的低位，预估为80.0，7月终值为81.8。

3.乌克兰总统波罗申科周四(8月28日)公开指责俄罗斯军队入侵，称乌克兰东部局势正急剧恶化。北大西洋公约组织(NATO)一军官周四表示，NATO认为有超过一千名俄罗斯军队人员当前在乌克兰境内活动。

4.据伊拉克警方周四(8月28日)消息，库尔德武装当天向占领北部尼尼微省扎马尔镇的“伊斯兰国”极端武装发起反攻，试图夺回该镇控制权。

基本面利空因素：

1.美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会公布周五称，8月中西部企业活动指数飙升至三个月高位，显示该区域的经济活动显著升温。美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)飙升至64.3，预期56.5，前值52.6。

2.欧盟统计局(Eurostat)周五公布的数据显示，欧元区8月消费者物价指数(CPI)再度下滑至增长0.3%，且增速跌至五年新低，符合市场预期，这令一些市场人士更大胆的预计欧洲央行早至下周就将降息和祭出量化宽松政策，短期利空欧元/美元和黄金。

3.截至2014年8月28日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1305.058吨，与上一交易日相比减少0.51吨。

基金持仓：全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至8月29日的白银持仓量为10311.68吨。

技术分析

从白银日线图上看，MACD指标红柱放大；KDJ指标K线和J线拐头向下，均线系统中MA5与MA10即将金叉，MA20向下，MA60向上。

从4小时图上看，MACD绿柱放大；KDJ指标开口向下；均线系统中MA5、MA10、MA60向下，MA20走平。

看多理由：俄乌局势令人堪忧。

看空理由：美国经济的走强给白银带来长期压力；美国经济强劲加重了市场对美联储提前加息的预期；周五美国公布的经济数据靓丽；超级周来临，数据压力较大。