昨日，现货黄金和纸白银价格呈现了小幅上升的态势，白银多头接着地缘政治的东风据守了14.0整数关口，黄金价格也暂时守住了1070这两条至关重要的生命线。不过，笔者依旧不看好贵金属后市能够出现大涨，在欧洲乱局持续发酵的当前，预计欧洲方面的资金很可能会寻求美元和美元资产作为避险天堂，在这种情况下，美元指数、美股、美债很可能会出现齐涨的状态，这并不能算是风险情绪的变化，而是典型的资金面的变化，股债汇三牛的市场我们在历史上缺乏参考依据，暂时不对贵金属的走势做出这方面的预测，不过笔者认为至少不应该是利多的影响。从目前的整体情况来看，行情已经进入低位盘整阶段，到底是会继续下破还是持续拉锯目前还不好说，我们操作上务必在近期保持轻仓，守住前一波下跌中所获得的丰厚利润。

从全球市场的角度来看，全球风险情绪基本保持了平稳，并未受到短暂的地缘政治影响太大。具体来说，美股三大指数均是稳中小升的状态，其中道琼斯工业平均指数收高0.12%，标普500指数收高0.10%，纳斯达克综合指数收高0.01%，有恐惧指数之称的CBOE波动性指数VIX小幅走高至15.93。相应的，对政策较为敏感的两年期美债收益率下降1个基点，至0.93%，仍接近2010年4月以来的最高位。而工业金属、贵金属、原油等大宗商品则明显纷纷受到了利好出现了明显的反弹。

从基本面来看，昨日最值得关注的便是土耳其击落俄罗斯战机的事件，预计在接下来的几个交易日还会出现持续性的变数和影响。具体来说，俄罗斯战机周二在土耳其与叙利亚边境附近被土耳其军方击落。土方称俄战机侵犯领空，普京则表态不能容忍“这样的罪行”，中东地缘政治冲突可能进一步升级，预计将会引发市场避险。所以，就贵金属市场而言，美联储加息重压之下的空头步步紧逼和地缘政治引发的局部反弹需求将对行情产生多空交织的影响，预计纸白银行情可能会出现持续的低位震荡局面。

从具体操作的角度来看，稳健投资者依然难以寻找到好的入场机会，而激进投资者则可以不高于3%的仓位现价介入多单。具体来说，现货白银可以在现价(14.25)介入多单，止损放在14.10附近，短线目标位看到14.4和14.55两个位置。现货黄金也可以在现价(1077)附近介入多单，止损放在1072附近即可，短线目标位看到1083和1088两个位置。再次提醒，目前的行情依然处在多空难辨的状态，一定要控制好仓位、操作周期以及止盈止损空间。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年11月25日纸白银走势图实时行情播报：今日建行纸白银价格报2.923元/克。